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포트폴리오를 자신으로부터 보호하기 위한 4 가지 간단한 규칙

by 이상한잡스 이상한잡스 2021. 3. 26.
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요약

  • 신중한 투자 계획을 엉망으로 만드는 방법에는 여러 가지가 있습니다.
  • 귀하의 포트폴리오는 시간이 지남에 따라 최고의 성공 확률을 제공해야 합니다.
  • 무엇보다 자신의 실수로부터 보호되어야 합니다.
  • 저는 오늘 환상적인 보호 장치를 만들 수 있는 네 가지 간단한 규칙을 제시합니다.
  • 세 가지 규칙은 구매 방법과 판매 방법에 중점을 둡니다.
  • 이와 같은 아이디어 포트폴리오를 찾고 계십니까? 앱 경제 포트폴리오 회원은 모델 포트폴리오에 독점적으로 액세스 할 수 있습니다.

 

변동성은 종종 위험과 혼동되는 개념입니다.

 

변동성 은 투자 가격이 얼마나 극적으로 변할 수 있는지를 나타냅니다. 반면에 위험 은 투자가 시장의 실적을 저조하거나 영구적인 자본 손실을 초래할 확률을 의미합니다.

요컨대, 시간이 지남에 따라 가격이 매우 크게 변동하는 주식은 거의 움직이지 않는 주식보다 덜 위험한 투자 일 수 있습니다. 오랜 기간 동안의 진정한 위험은 주가의 순전 한 변동성보다 기초 사업에 더 많이 의존합니다.

Fidelity Viewpoints에서 알 수 있듯이 적절한 자산 할당을 선택하면 다음과 같은 세 가지 주요 질문이 있습니다.

  • 당신의 재정 상황은 어떻습니까?
  • 투자 기간은 어떻게 됩니까?
  • 시장 변동성에 대한 감정적 관용은 무엇입니까?

처음 두 가지 질문은 올바른 자산 배분을 결정하는 데 확실히 필수적이지만, 이 기사에서는 단기 부채 상환으로 다음 주식 시장 붕괴에 방법을 알고 있다고 가정하겠습니다. 비상 기금 마련. 우리는 또한 당신이 최소한 향후 5 년 이상 동안 돈을 투자한다고 가정할 것입니다. 이 두 가지 측면을 처리하지 않은 경우 포트폴리오에 대한 알파를 찾는 것보다 다른 것에 집중해야 할 수도 있습니다.

이제 변동성과 기질에 대한 세 번째 질문에 집중해 보겠습니다.

 

당신이 누구인지 모른다면, (주식 시장)은 알아내기에 비싼 곳입니다.

그러나 저는 대부분의 투자자들이 한 단계 더 나아가 야한 다고 믿습니다. 제 생각에 그들이 스스로에게 물어봐야 할 올바른 질문은 다음과 같습니다.

"변동성을 더 잘 견딜 수 있는 방법은 무엇입니까?"

금융 서비스 산업은 귀하의 목표와 기질에 적합한 변동성을 가진 포트폴리오를 구축하는 고문을 기반으로 합니다.

기질을 모니터링하는 데 도움이 되는 포트폴리오 전략을 정의하는 대신 기질이 처리할 수 있는 포트폴리오가 제공됩니다.

제 생각에는 포트폴리오를 변동성으로부터 보호할 필요가 없습니다.

그것은 당신 자신으로부터 보호되어야 합니다.

주식에 투자할 때 변동성은 삶의 사실입니다. 그리고 처리할 수 있는 단기 변동성이 높을수록 장기 수익이 더 인상적 일 수 있습니다. 이를 염두에 두고 오랜 기간을 가진 사람은 시장이 제공해야 하는 최고의 성과를 위해 노력해야 하며 변동성을 절충안으로 받아들여야 합니다.

Collaborative Fund의 파트너 인 Morgan Housel은 다음과 같이 설명합니다.

 

주식이 시간이 지남에 따라 잘하는 경향이 있는 모든 이유는 이런 것들을 견디게 하기 때문입니다. 입학 비용입니다. 버그가 아닌 기능입니다.

그러나 게임의 규칙을 이해하고 변동성에 대처할 수 있다고 가정하더라도 최악의 시간에 감정적 관용의 한계에 대해 배울 수 있습니다.

포트폴리오에 대한 진정한 위협은 변동성이 아닙니다. 그것에 대처하는 것은 당신의 능력입니다. 결과적으로 포트폴리오를 변동성으로부터 보호할 필요가 없습니다. 그것은 당신 자신으로부터 보호되어야 합니다.

이것이 바로 여러분의 포트폴리오를 자신으로부터 보호하기 위한 오늘의 네 가지 규칙을 소개합니다. 오늘 저의 초점은 변동성을 처리할 때 자신에게 최고의 성공 확률을 제공하는 것입니다.

이 네 가지 규칙을 자신에게 적용할 수 있다면 성공이 불가피하다고 생각합니다.

파헤쳐 보자.

 

규칙 # 1 : 주어진 달에 고정된 금액을 투자하십시오

초보 투자자가 저지르는 가장 큰 실수 중 하나는 시장 타이밍에 행운을 시험한다는 것입니다. 그들은 경제 동향뿐만 아니라 주가에 미치는 영향도 예측할 수 있다고 생각합니다. 금융 문헌에 충분히 노출된 사람은 그것이 위험한 취미라는 것을 이해하고 있으며 장기적으로 먹을 수 있는 취미는 매우 빠르게 돌아옵니다.

시장 타이밍을 시도하는 것이 좋지 않은 이유는 여러 가지가 있습니다.

  • 출구와 재 입장 모두에서 운이 좋을 필요가 있습니다.
  • 슈퍼 컴퓨터 및 복잡한 데이터 알고리즘을 사용하는 기관 투자자와 경쟁하고 있습니다.
  • 당신의 성공 확률은 매우 낮으며 큰 상승과 하락은 보통 동시에 발생합니다.

적년을 피하기 위해 시장 시간을 맞추려는 사람들은 단순히 잘못된 시간에 시장을 벗어나는 것만으로도 장기적인 성과를 쉽게 위태롭게 할 수 있습니다. 10 년 동안 좋은 날을 놓친다고 해도 대부분의 수익을 전멸시킬 수 있습니다. 당신이 시장에서 나가고 그것이 계속 더 높아지면, 어느 시점에서 당신이 틀렸다는 것을 인식하고 다시 들어오나요?거품 시장에서 피해야 할 6 가지 실수를 다루는 기사에서 이에 대해 다루었습니다.

온라인에서 자신의 주식을 "상단"에서 매도했거나 최근 "하단"에서 매수했다고 자랑하는 많은 해설자들을 볼 수 있습니다. 그러나 그들이 옳기 전에 몇 번이나 틀렸습니까? 평생 투자하는 동안 연간 수익은 얼마입니까?

장기적으로 주식은 GDP 성장을 평가하고 따라갈 것입니다. 충분히 오랫동안 시장에서 벗어나면 사실상 패배가 보장됩니다.

주식 시장 타이밍의 무의미 함은 최고의 날과 최악의 날이 가깝게 발생한다는 사실로 설명됩니다. 최악의 날을 피했다고 주장하는 사람들은 최고의 날도 놓쳤다는 사실을 생략할 것입니다.

 

시장이 다음에 무엇을 할 것인지를 알고 있다고 주장하는 분석가의 기사는 무수히 많습니다. 그들은 2020 년 초에 35 % 감소를 보지 않았고 이후 70 % 회복도 보지 못했습니다. 그러나 그들은 다음에 일어날 일에 대한 통찰력을 가지고 있다고 믿기를 바랍니다.

이제 시장 타이밍이 무의미하다는 점을 다루었으므로, 매월 고정 금액을 투자하는 구매 전략에 적용되는 첫 번째 규칙을 다루고 싶습니다.

월급의 일부를 퇴직 계좌에 기부하는 경우 이미 이 방법을 적용할 수 있습니다. 이는 일반적으로 S & P 500 ( SPY ), 신흥 시장 ( VWO ) 또는 REIT ( VNQ ) 또는 Nasdaq 100 ( QQQ ) 과 같은 특정 섹터를 따르는 목표 날짜 펀드 또는 광범위한 시장 ETF를 통해 이루어집니다.

그러나 저는 여러분이 투자하는 대부분의 펀드 (인덱스 펀드 든 개별 주식이든 상관없이)에 대해이 작업을 수행하기를 원합니다.

이 규칙을 따르기 위해 개인적으로 사용하는 단계는 다음과 같습니다.

  1. 매년 투자할 금액을 추산합니다. 이러한 자금은 예상되는 월간 저축, 급여 인상, 예상 보너스 또는 횡재, 대량 구매 등에서 발생할 수 있습니다.
  2. 금액을 12로 나눕니다.
  3. 나는 비가 오든 빛나 든 매월 결과 금액을 투자합니다.

제가 여기서 설명하는 것은 주식을 사는 5 가지 방법에 대한 기사에서 논의한 방식 인 달러 비용 평균화의 한 형태입니다.여기서 가장 큰 차이점은 동일한 투자에 정기적으로 자금을 추가하는 아이디어를 언급하지 않는다는 것입니다. 나는 단지 시장이 제공하고자 하는 수익에 자신을 노출시킬 수 있도록 최소 및 최대로 고정된 금액으로 정기적으로 투자 프로세스 에 전념하는 것을 의미합니다.

이 접근 방식의 즉각적인 이점은 다음과 같습니다.

  • 두 번째 추측을 제거하는 프로세스입니다.
  • 그것은 당신이 투자를 밀어 감정이 높은 실행 하면 몇 달 동안 당신이 유혹할 수 있는 경우 보정에 대한 두려움으로 인해 후퇴.
  • 그것은 당신 이 짧은 시간에 "올인"하는 것을 방지하며, 당신의 타이밍이 불행할 경우 미래의 수익을 감소시킬 수 있습니다. 훌륭한 투자 기회를 접할 수 있지만 항상 틀릴 수 있습니다. 한 번에 수 있는 총액을 제한하면 신념이 가려집니다.
  • 매월 고정된 금액을 투자할 수 있다는 것을 알면 시장이 필연적으로 변동성과 이전 최고치에서 10 %, 20 % 또는 심지어 30 % 의 큰 매도로 어려움을 겪을 때 그 과정 을 유지할 수 있습니다. 3 월에 했다.시장이 떨어질 때 더 많은 주식을 축적하기를 기대할 가능성이 높습니다.

전반적으로, 고정된 금액은 매월 되어 투자 길 강요 시장에, 그러나 동시에 그것의 에서 길을 완화.그리고 방정식에서 모든 판단을 제거합니다. 그것은 당신이 가장 높은 신념에서도 구매 를 진행 하고 냉정한 상태를 유지해야 하는 위치에 놓이게 합니다.

 

규칙 # 2 : 주식에 대한 최대 할당 정의

시간이 지남에 따라 투자를 분산하여 포트폴리오를 보호할 수 있음을 확인했으므로 이제 구매 프로세스에서 포트폴리오를 자신으로부터 보호하는 또 다른 필수 방법을 살펴보겠습니다.

확고한 확신은 진리의 적이 될 수 있습니다.세계 최고의 투자자들조차도 실수를 저질러 고, 잘되지 않은 몇 가지 베팅에만 너무 집중했습니다. 그들 중 일부에 대한 좋은 읽기는 Michael Batnick의 Big Mistakes : The Best Investors and their Worst Investments라는 책입니다.

대다수의 금융 문헌은 다양 화하라고 말할 것입니다. 그러나 몇 가지 가장 높은 신념에만 포트폴리오를 집중하는 것이 성과를 크게 향상할 수 있다는 지속적인 믿음이 있습니다. 결국 워런 버핏이 경력 기간 동안 연평균 21 % 의 복리 수익을 달성 한 방법입니다. 20 대에 그는 모든 돈을 Geico에 투자했습니다.

그의 저서 Principles 에서 Ray Dalio는 하방 위험을 모니터링하는 데 필요한 모든 것은 상관관계가 없는 15 개의 자산이라고 설명합니다.

 

앱 이코노미 포트폴리오 회원으로부터 "내가 소유해야 하는 주식은 몇 개입니까?"라는 질문을 자주 받습니다.그리고 저는 정답이 모든 사람에게 다르다고 진정으로 믿습니다. 무엇보다도 투자자의 전체 자산과 비교하여 주식 포트폴리오가 얼마나 중요한지에 따라 주로 결정되어야 합니다.그리고 그것은 항상 포트폴리오에 있는 것에 달려 있어야 합니다.Ray Dalio의 논리를 따르면 포트폴리오의 주식이 상관관계가 없는지 여부에 따라 크게 달라져야 합니다.

 

규칙 # 3 : 패자에 추가하지 마십시오

저는 최근에 Gavin Baker가 Twitter에서 공유 한 John Hempton의 멋진 기사를 보았습니다. 그는 매우 어려운 질문에 답하려고 합니다.

평균은 언제입니까?

그의 기사에서 John Hempton은 Paul Tudor Jones의 사진을 벽에 붙인 종이와 함께 공유합니다.

 

나는 과거 에이 질문으로 고생해 왔고, 포트폴리오에서 엄청난 패자를 피하는 가장 좋은 방법은 특히 평균을 내리지 않는 것임을 발견했습니다.

너무나 많은 투자자들은 패자에 대한 평균을 몇 번이고 평균을 내어 포트폴리오를 파괴했습니다. 2 % 포지션이 0으로 내려갔어야 했던 것을 10 % 또는 15 % 포지션으로 내려가서 0으로 내려갔습니다.

하지만 패자 란 무엇입니까?

새로운 포지션을 시작한 후 며칠 또는 몇 주 동안 10 % 또는 15 % 하락한 주식에 대해 말하는 것이 아닙니다. 이것은 단지 매우 천천히 자리를 구축할 수 있는 기회 일뿐입니다. 단기간의 작은 움직임은 사업이나 논문에 문제가 있음을 나타내는 경우는 거의 없습니다.

저는 하락폭이 광범위한 시장 매도 또는 섹터 회전과 분명하게 연관되어 있다고 말하는 것이 아닙니다. 이는 기본 비즈니스에 의미가 없습니다. WisdomTree 클라우드 컴퓨팅 펀드 ( WCLD )는 현재 이전 최고치에서 약 20 % 하락했습니다. 그 결과 CrowdStrike ( CRWD ), Twilio ( TWLO ), DocuSign ( DOCU ), MongoDB ( MDB ), Datadog ( DDOG ) 또는 Salesforce ( CRM ) 와 같은 SaaS 회사가 해당 회사에서 20 % 이상 감소하지 않을 것입니다. "패배자"범주에 넣을 이유로 이전 최고점입니다. 모든 것이 맥락에 맞춰져야 합니다.

마찬가지로, 비용 기준이 $ 100 인 Tesla ( TSLA ) 를 소유하고 있고 최근 매도 후 귀하의 포지션이 최근 10 배거에서 7 배거 "단지"로 바뀐 경우, 저는 그것이 패자라고 생각하지 않을 것입니다. 추가하지 말아야 합니다.

패자의 정의는 투자자마다 매우 다를 것입니다. 나는 David Gardner와 그의 생각에 동의하는 경향이 있습니다. 패자는 당신의 포트폴리오 에서 빨간색으로 표시된 주식입니다.당신은 그것들을 알고 있습니다. 그들이 당신의 전반적인 포트폴리오 성공을 방해하지 않도록 하십시오. 것은 지극히 정상적인 일이며, 모든 주식의 약 40 %를 차지합니다 (나중에 자세히 설명합니다). 다운되었다고해서 추가할 필요가 없습니다.

패자에 추가하는 것에 대해 이야기할 때, 저는 우리 모두가 비용 기준에서 크게 떨어진 위치에서 "더블 다운"해야 하는 유혹을 의미합니다. 그래야 더 빨리 깰 수 있습니다. 그것이 내가 어떤 대가를 치르더라도 피하고 싶은 것입니다.

다각화는 포트폴리오가 개별 위협에 과도하게 노출되는 것을 방지하는 환상적인 도구입니다. 이미 규칙 # 2에서 이를 다뤘습니다. 그러나 개별 주식에 너무 많이 추가하지 않더라도 패자에게 지속적으로 추가할 수 있습니다. 그들은 결국 포트폴리오의 많은 부분을 집합 적으로 나타낼 수 있습니다.

패자를 허용된 최대 값보다 훨씬 낮게 두면 시간이 지남에 따라 포트폴리오 구성과 그에 따른 성과에 중요한 차이를 만들 수 있습니다.

모든 패자에 대한 최대 할당까지 평균을 내리는 것은 균형 잡힌 포트폴리오... 패자를 만드는 방법입니다. 당신이 나에게 묻는다면 좋은 제안은 아닙니다.

그들이 우리의 초기 비용 기준으로 빨리 회복될 것이라는 착각 때문에 기꺼이 잃어버린 자리에 추가하는 것은 아주 자연스러운 일입니다. 그러나 이러한 관행을 완전히 피하면 패자가 무한히 작은 위치에 머물게 될 것입니다. 그것들은 모두 포트폴리오의 맨 아래에 있어야 하며 약간의 자금이 추가되고 전체 수익에 거의 영향을 미치지 않습니다.

평균을 내리지 않는 것 (규칙 # 3)은 구매 준비 (규칙 # 1) 및 투자에 대한 최대 할당 결정 (규칙 # 2)과 함께 포트폴리오 관리를 위한 가장 강력한 보호 수단 중 하나라고 생각합니다.

 

규칙 # 4 : 승자를 판매하지 마십시오

규칙 # 3 덕분에 패자는 포트폴리오에서 상대적으로 적은 부분을 차지해야 합니다.

이제 포트폴리오를 자신으로부터 보호하기 위한 마지막 필수 규칙은 판매 프로세스와 관련된 것입니다. 그리고 이것은 실행하기 매우 간단한 규칙입니다.

규칙 # 4는 단지 승자를 몇 년 동안 내버려 두도록 요구합니다.

FAANMG 주식 (Facebook ( FB ), Amazon ( AMZN ), Apple ( AAPL ), Netflix ( NFLX ), Microsoft ( MSFT ), Alphabet ( GOOG ) (NASDAQ : GOOGL ) )을 몇 분기 또는 몇 분기 동안 보유한 투자자 수 몇 년? 그들이해야 할 일은 포트폴리오에 남겨두고 뛰어난 수익을 달성할 수 있도록 성장시키는 것뿐이었습니다.

 

 

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